뾰로롱~ 안녕하세요. 전 세계 주식을 소개하는 뾰로롱입니다.
오늘도 미국 주식에서 배당금이 들어왔어요. 이 기쁜 소식을 같이 공유해 보고자 해요.
O 2.38달러
DUK 4.02달러
리얼티 인컴의 2Q가 이제 2주 남았네요. 다음 분기 실적도 기대가 됩니다.
그리고 좋은 소식이 있어요. 이번 6월부터 배당금을 인상했어요.
기존 0.233달러에서 0.2335달러로 말이죠. 물론 크진 않지만 현재 상황에서 충분히 납득 가능한 정도에서 꾸준히 배당금을 증가시킴으로써 기업에 대한 좋은 이미지를 쌓고 있지요.
오늘은 리얼티 인컴에 대해 크게 2가지로 분류해서 알아볼게요.
1st Story 기업 개요
2nd Story 재무
1st Story 기업 개요
리얼티 인컴(Realty Income)은 1969년에 미국에 설립되어 1994년에 뉴욕증권거래소(NYSE)에 상장하면서 세상에 존재감을 드러내게 됩니다.
월배당주로서 상장 이래로 현재까지 배당금이 증가하고 있어요. 리얼티 인컴은 다양한 포트폴리오로 임대 사업을 하는 기업으로서
매년 엄청난 입주율을 기록하고 있고 포트폴리오의 개수도 증가하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 공실률이 증가하거나 하지 않고 사업을 이끌어 나간다는 것이 정말 대단한 기업이라고 할 수 있네요.
입주되어 있는 기업 중 상위 20개의 기업을 뽑아 보면 가장 높은 비율을 차지하는 곳은 미국의 대형 약국 체인점인 월그린(Walgreen)입니다. 그 외에도 대부분 리테일(Retail) 부문에 많은 비중이 실려 있는 모습을 볼 수 있어요. 아무래도 사무실 임대보다 실질적으로 입주자를 구하는 것도 용이할뿐더러 훨씬 더 공실률을 줄일 수 있는 방법 중 하나이지 않나 생각해 봅니다.
그리고 리얼티 인컴은 Triple Net lease 사업을 원칙으로 운영하고 있어요.
Triple Net lease : 입주자가 재산세, 재산에 대한 손해보험, 각종 운영비용 등 추가적인 비용이 발생할 수 있는 부분들을 부담하는 임대 방식.
이렇게 운영하면 아무래도 임대인으로서 포트폴리오를 운영함에 있어 부담이 적고 수익성이 뛰어나지요.
2nd Story 재무
1994년 상장한 이래로 주가는 꾸준하게 우상향을 하고 있어요. 아무래도 꾸준한 기업의 펀더멘탈이 충분히 반영되어 그렇다고 생각합니다.
저러한 실적을 바탕으로 하면서 주가가 오르지 않는다면 오히려 강력 매수 기회이지 않나 봅니다.
위의 주가를 이끌고 가는 펀더멘탈은 아래 그림에서 확인해 보실 수 있어요. 매출과 순이익이 거의 같이 우상 향하는 모습을 보면서 정말 저런 기업이 미국엔 많다는 것을 또 한 번 느끼게 되네요. 마치 그려놓은 듯한 실적 같아 보여서 현실성 없어 보이지만 실제라는 것이죠.
그럼 혹시 모를 2020년 1Q 실적도 보러 갈게요~ 슝!
짜잔!! 1분기 실적을 잘 보시면 매출이 약 4억 천만 달러입니다. 곱하기 4를 해 볼게요.
16억 4천만 달러!!! 특별한 일이 없다면 분기 실적이 심하게 꺾이거나 하진 않을 겁니다.
순이익도 1억 4천만 달러고요. 곱하기 4를 하면 5억 6천만 달러...
물론 이런 계산방식은 확실하진 않지만 우리는 정확한 계산기는 필요가 없어요~~
그러면 대망의 가장 중요한 지표!! 솔직히 리츠(REITs) 기업은 순이익보다 FFO와 AFFO가 더 중요합니다.
FFO(Fund From Operating) = 당기순이익 + 감가상각비 - 자산매각 차액
AFFO(Adjusted Fund From Operating) = FFO + 임대료 인상분 - 자본적 지출(CAPEX) - 유지 보수에 필요한 비용
기업이 기업 운영에 있어 법인세를 떼고 남는 순이익이 실제 기업이 가지는 것이라 생각할 수 있지만 감가상각비라는 것이 존재해요. 감가상각이 발생은 하지만 실제로 비용이 발생하지 않는 경우가 있죠. 이런 경우 기업으로부터 유출되는 자금이 아니라는 겁니다. 또한 자산을 매각함으로써 생기는 차액도 돈을 벌었으면 빼주고 돈을 잃었다면 더해줍니다.
리얼티 인컴의 2020년 1Q
FFO는 주당 0.82달러 AFFO는 주당 0.88달러
이제 위에 나온 1월부터 3월까지 배당금을 합쳐보면 0.698달러입니다. FFO 대비 배당금은 85%가 나오네요.
배당성향과 비슷한 의미로 보시면 됩니다.
오늘도 부족하지만 리얼티 인컴에 대해 간단한 정보를 공유해 보았는데요. 하나씩 알아 가는 게 재밌지 않나요? 우리가 경제적 자유를 얻기 위해 조금씩 지식을 알아가고 공유한다면 좀 더 빨리 돈으로부터 자유로워질 거라 믿어요.
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