안녕하세요. 뾰로롱이에요~
SK디스커버리우를 매도하고 매수한 NICE평가정보와 S-Oil우를 기록으로 남겨보려 해요.
NICE평가정보 36주
S-Oil우 5주
NICE평가정보
설립연도 : 1985년
설립국가 : 한국
하는 일 : 개인신용평가와 기업신용평가를 바탕으로 매출을 올리고 있어요.
주가
차트를 보시면 정말 변동성이 크지 않고 예쁘죠? 하지만 주가는 엄청난 상승을 보여줍니다. 2년도 안된 기간에 주가가 2배나 올라버려서 아쉽다는 생각을 하고 있어요. 워낙 변동성이 작다 보니 꾸준하게 가격에 상관없이 담아야 목표량(1,000주)을 채울 수 있죠.
실적
아직 2분기 실적은 나오지 않았고요. 전체적인 실적을 살펴볼게요.
매년 7% ~ 10%가량 성장하는 모습을 보여주고 있습니다. 영업이익률과 순마진율도 10%가량 되고 ROE도 20%를 유지하는 모습을 보아 순자산 대비 성장을 잘하고 있다고 생각합니다.
사업구조를 반영한 안정적인 매출을 올리고 있어서 기업에 대한 매력이 높고요.
배당금
주가와 주당 순이익이 꾸준하게 증가하는 모습을 보여주네요. 배당금은 순이익의 약 30% ~ 40% 사이에서 배당금을 지급하고 있어요. 제가 생각하는 사업구조가 앞으로도 돈을 잘 벌어들여 준다면 배당금도 꾸준하게 비슷한 비율로 증가할 것이라 생각해 봅니다.
S-Oil우
설립연도 : 1976년
설립국가 : 한국
하는 일 : 원유 정제(가솔린, 디젤, 등유, 항공유, LPG, 아스팔트)와 화학 제품(벤젠, 톨루엔, 자이렌, 파라자이렌, 폴리프로필렌, 프로필렌 옥사이드, MTBE), 윤활유 사업을 하고 있어요.
주가
7월 31일 종가 기준 35,300원
주가가 엄청 하락했죠?
유가와 싱가포르 정제마진에 엄청난 영향을 받는 기업이라서 유가를 대신해서 매수해도 되죠. 최근 몇 달간 이슈가 되었던 유가 선물을 보면 과도한 수익률을 올리려고 했던 안일한 생각이 문제점이었어요.
선물 대신 정유화학회사를 담는 것이 오히려 안정적이라고 볼 수 있어요. SK이노베이션, S-Oil, 엑손모빌, 쉐브론, 로얄더치쉘같은 기업 말이죠. 수익률에 목을 매지만 않아도 투자가 50%는 승리한다고 봐요.
실적
2분기 실적이 나왔어요. 살펴보시죠.
작년 동기 대비 : -26.0%
19년 2분기 누적 매출 : 11,683,448,000,000원
20년 2분기 누적 매출 : 8,650,222,000,000원
작년 동기 대비 : -751.4%
19년 2분기 누적 영업이익 : -90,518,000,000원
20년 2분기 누적 영업이익 : -1,171,567,000,000원
아직도 적자의 늪에서 나오지 못하고 있네요. 2년 안에는 좋아지겠지 하는 바람을 가져봅니다. 에스오일이나 SK이노베이션같은 정유화학기업을 담고 갈 땐 이러한 부분을 감안해서 들고 가야 맘 편하게 투자가 가능하고요. 내 포트폴리오를 헤지 해주는 부분이라고 생각하고 보유하면 될 것 같습니다.
2019년까지는 매출이 하락하지 않다가 2020년은 매출이 하락했어요. 바로 수요가 많이 줄었던 시기라서 매출이 줄었죠. 이럴 때 실적은 단기적인 실적이라는 것을 보여주고 있고, 다시 매출이 상승할 때 정제마진과 유가가 받혀 준다면 실적이 상승할 겁니다. 이러한 주기를 지켜보며 담아 가는 것도 재밌는 투자가 되고요.
이럴 때 평 단가를 줄여가며 매수할 수 있는 좋은 시기가 되는 거죠~
배당금
에스오일의 배당금은 대체로 실적에 기반하여 배당금을 지급합니다. 실적의 약 50% ~ 60% 내에서 지급하죠. 가장 이상적인 배당금 지급 형태라고 생각합니다. 물론 미국은 거의 매년 일정 비율만큼만 성장시키며 돈을 유보하여 배당금 성장 기록을 늘려가는 패턴이고요.
배당금 지급 기록을 살펴보면 약 5년 ~ 6년의 주기로 배당금을 많이 늘리죠. 바로 유가와 정제마진이 이러한 주기로 돌기 때문입니다. 그래도 장기 보유한다면 평균적인 배당수익률을 받을 수 있죠.
어떠한 기업이던 항상 고 배당금을 지급할 순 없어요. 기업의 펀더멘탈이 매년 좋은 것이 아니라면요.
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